Haber

Müdahale: Daha zayıf Frangı veya SNB'nin Bluff Yolu?

Transformers The Last Knight - "Megatron's Origin story/History Explained" (Aralık 2018).

Anonim
İsviçreli frangı, şu anda en cazip olmayan paralardan biri (en cazip değilse) olarak kabul edilir, çünkü frangı gücü, güvenli bir liman olarak tercih edilir. Avrupa ve Amerika'daki tüm finansal kargaşa ile paranın güvenliği yatırımcılar arasında yüksek talep görmektedir. Ancak İsviçre Ulusal Bankası geçen hafta İsviçre parasının aşırı değerlenmesini telafi etmek için tedbirler alacağını duyurdu. Bu adım frankı nasıl etkileyecek? Müdahalelerin para birimini nasıl etkilediğini görmek için bankanın kararlarının tarihine bakalım.

12 Mart 2009'da, SNB ana Libor oranını düşürerek% 0 - 0.75 aralığını koydu ve bu arada aralığın alt sınırını% 0, 25 oranında hedefliyordu.

İsviçre Ulusal Bankası (SNB), İsviçre Frangı'nın avro karşısında daha fazla değer kazanmasını önlemek için bir faiz indirimi ve harekete geçiyor.

Frangı, ABD doları ve avroya karşı düştü. USD / CHF sıçradı, ancak önümüzdeki günlerde düşüşe başladı ve müdahalenin ardından dördüncü günde keskin bir düşüş kaydedildi, müdahale sonrasında ralliden daha güçlüydü. EUR / CHF, doların ralli ile kıyaslandığında daha güçlü bir ilerleme gösteren ve neredeyse tüm yıl boyunca kazançlarını koruyan parasal karara daha iyi tepki verdi.

18 Haziran 2009’dan itibaren:

İsviçre Ulusal Bankası (SNB) Mart ayında yürürlüğe giren politikayı sürdürmekte ve böylece parasal koşulların sağlam bir şekilde gevşetilmesini sağlamıştır.

Bu kararın para birimi üzerinde belirgin bir etkisi olmadı. Frangı aslında 24 haziranda düştü, ancak parasal karar görünüşte bu düşüşten sorumlu değildi.

17 Eylül 2009'a kadar:

İsviçre Ulusal Bankası, geçtiğimiz Mart ayında başlattığı genişleyici para politikasını sürdürüyor.

Her neyse, bankanın politika kararının piyasalar üzerinde herhangi bir etkisi olmadı.

Küresel ekonomik toparlanma 10 Aralık 2009 itibariyle başlamıştı, ancak SNB, güçlü frankı İsviçre ekonomisine olan etkilerinden hala endişeliydi ve şöyle açıkladı:

İsviçre Ulusal Bankası, genişlemeci para politikasını sürdürmektedir.

USD / CHF, doların zaten frangı aleyhinde yükselişe geçmesiyle İsviçre'nin merkez bankasının kararını hissetmedi. Frangı Euro'ya karşı güçlülük SNB'nin kaygılarının ana sebebiydi, ve EUR / CHF gerçekten de trendini değiştirdi, ancak karardan sadece birkaç gün sonra ve merkez bankasının planlarının tersi yönde. Euro, Aralık ayına kadar devam eden ve bu güne kadar devam eden frankı aleyhine düşüşe başladı.

Hikaye 11 Mart 2010 itibariyle aynı kaldı.

İsviçre Ulusal Bankası (SNB) genişlemeci para politikasını sürdürmektedir. Sonuç olarak, üç aylık Libor için hedef aralığını% 0.00-0.75 oranında değiştirmeden ve Libor'un hedef aralığın alt kısmında% 0.25 civarında tutmayı amaçlamaktadır. İsviçre Frangı'nın euro karşısında aşırı bir şekilde değerlenmesini önlemek için kararlılıkla hareket edecektir.

Dolar yine kararı hissetmedi. Euro yine hareket ettikten birkaç gün sonra düştü.

Euro, dolar ile birlikte, 17 Haziran 2010 itibariyle frangı aleyhine düştü ve Banka karar verdi:

İsviçre Ulusal Bankası (SNB) genişlemeci para politikasını sürdürmektedir. Sonuç olarak, üç aylık Libor için hedef aralığını% 0.00-0.75 oranında değiştirmeden bırakıyor ve Libor'u hedef aralığın alt kısmında% 0.25 seviyesinde tutmayı planlıyor.

Para birimleri, bankanın frangı takdir etmesini sağlama girişimlerine tahammül etmedi.

SNB'nin seyri 16 Eylül 2010 ile aynı kaldı:

İsviçre Ulusal Bankası (SNB) genişlemeci para politikasını sürdürmektedir. Üç aylık Libor için hedef aralığını% 0.00-0.75 oranında değiştirmeden bırakıyor ve Libor'u hedef aralığın alt kısmında% 0.25 seviyesinde tutmayı planlıyor.

Bu duyurudan sonra USD / CHF yükseldi, ancak ertesi gün düşüşünü sürdürdü. EUR / CHF daha olumlu tepki verdi ve Ekim ayı sonuna kadar toparlandı.

İsviçre'nin merkez bankası, 16 Aralık 2010'da ifadesini tekrarladı:

İsviçre Ulusal Bankası (SNB) genişlemeci para politikasını sürdürmektedir.

Ne yazık ki banka için, dolar ve euro franka karşı kayma çok meşgul ve açıklama duymadı.

SNB 17 Mart 2011'de yine aynı ifadeyi tekrarladı ve şunları söyledi:

Üç aylık Libor oranı için hedef aralığını% 0.0-0.75 oranında değiştirmeden bırakıyor ve Libor'u hedef aralığın alt kısmında% 0.25 seviyesinde tutmayı planlıyor.

Bu duyuru, döviz çiftlerini artıran USD / CHF ve EUR / CHF üzerinde kısa vadeli bir etki yarattı, ancak Nisan başından bu yana yayılan etki.

SNB, 16 Haziran 2011'de ifadesini yineledi:

İsviçre Ulusal Bankası (SNB) genişlemeci para politikasını sürdürmektedir. Üç aylık Libor için hedef aralığı% 0.0-0.75 oranında kalmaktadır ve SNB, Libor'u hedef aralığın alt kısmında% 0.25 seviyesinde tutmayı amaçlamaktadır.

Yine, duyuru fark edilebilir bir etki olmaksızın kaldı.

Tarih dersi bitti. Frankı şu anki davranışını değerlendirmenin zamanı geldi. Merkez bankası 3 Ağustos 2011'de açıklandı:

İsviçre Ulusal Bankası (SNB) İsviçre Frangı'nın şu anda aşırı değerlenmesini düşünüyor. İsviçre Frangı'nın şu andaki gücü, ekonominin gelişmesini tehdit ediyor ve İsviçre'de fiyat istikrarına yönelik aşağı yönlü riskleri artırıyor. SNB, parasal koşulların sürekli olarak sıkılaşmasını tolere etmeyecek ve dolayısıyla güçlü İsviçre frankı aleyhine tedbirler alacak.

SNB, Libor oranı için aralığı% 0 -% 0.25 ve İsviçre Frangı için likidite artırdı. Bu hareketin İsviçre para birimi üzerindeki etkisi ne olabilir? Ama daha iyi bir soru: herhangi bir etki beklenmelidir? Bir ifadenin para biriminin performansı üzerinde ne sıklıkla etkisi oldu? Önceki tüm açıklamaları hatırlatarak, şöyle söyleyebiliriz: Sık sık değil ve bunun etkisi ne kadar kısa sürdü. Bu zaman diğerlerinden farklı mı olmalı? Aslında, bu süre zarfında banka geçmiş zamanlara göre daha agresif bir şekilde müdahale etti. Ancak SNB'nin sözleri, bu tür sonuçların gerçekleşmesinin mümkün olmadığını işaret ediyor:

SNB'nin son üç aylık para politikası değerlendirmesinden bu yana küresel ekonomik görünüm kötüleşti.

Bu üzücü gerçek: Kargaşa içindeki küresel ekonomi, ABD ve Avrupa ekonomileri, çift dipli bir durgunluğun eşiğinde durmakta ve dünya ekonomisini aşağıya sürüklemekle tehdit etmektedir. Tüccarlar bu ortamlarda güvenliğe ihtiyaç duyuyorlar ve bu günlerde frangıdan daha güvenli bir liman ne kadar güvenli olabilir? Yen ve kesinlikle değil dolar. Aslında, geçen hafta Frangı'nın SNB'nin çabalarına dikkat etmediğini ve bu hafta İsviçre parasının büyük olasılıkla artan bir güç göstermeye devam edeceğini gösterdi. Frang'a yönelik tek tehdit, Forex piyasası katılımcılarının risk iştahını artıracak bazı haberler olabilir.

İsviçre Frangı ile ilgili herhangi bir sorunuz, yorumunuz veya görüşleriniz varsa, aşağıdaki yorum formunu kullanarak bunları yayınlamaktan çekinmeyin.